該劇的主要情節為：汴梁富翁劉均佐原是學佛之人投胎，但卻為人小氣，吝啬成性。一天，他偶然在風雪中救起一名叫做劉均佑的男子，並與他結為兄弟，讓他幫自己管理萬貫家財。這時，彌勒尊者化身為布袋和尚來度化劉均佐，並在他手心寫下“忍”字，勸他出家修行，但他不肯聽從。後來，一個名叫劉九兒的人向劉均佐討錢時，卻被他意外打死。布袋和尚將此人救活後，劉均佐勉強答應讓布袋和尚借住在自家後花園中。

    一日，劉均佐聽說妻子與義弟劉均佑飲酒作樂 互有暧昧，一時激憤打算持刀殺了他們，後來感到心灰意冷，又看見手中的“忍”字，於是萬念俱滅隨布袋和尚出家修行。但他出家後仍然牽掛凡塵，放不下家中的妻子兒女和萬貫家財。

    三個月後，他終於按捺不住回返家中，但卻發現人間已過百年，連他的孫子都已垂垂老矣，於是終於省悟到人生在世，不過如夢一場。最後劉均佐由布袋和尚接引，終成為羅漢。